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怎么预测一家公司增长率?公司增长率预测方法

一家公司的价值不是公司现在的现金流,而是预测公司将来的现金流,因此,估计收入或现金流的增长率对公司的评价起着重要的作用。 一般来说,有几种方法可以估计公司的增长率。 例如,根据公司过去的增长率,可以使用专业证券分析人员的期待,也可以根据公司的基本面因素进行估计。 一般来说,没有很好地估计公司未来增长率的方法。 综合使用多种方法得到的增长率比较合理。 下面简要介绍历史增长率的方法及其局限性,供投资者参考。 这个方法是参考某上市公司的历史增长率预测将来的增长率,使用这个方法时需要注意的是。

怎么预测一家公司增长率?公司增长率预测方法

首先,公司增长率的平均值是算术平均值还是几何平均值,结果可能大不相同。 算术平均值是历史增长率的中央值,几何平均值考虑了复利的影响。 通常,后者可以更准确地反映历史利益的真正增长,特别是在每年增长率不规则的情况下。 为了消除算术平均带来的误差,投资者也可以用有点死板的方法期待未来的增长率。 一种常见的方法是通过使用加权平均,对近一年的增长率赋予较大的权重,对远一年的增长率赋予较小的权重。 但是,这种方法也有缺点,在设定权重时存在很大的人为因素。

几何平均法预测公司将来的增长率有一定的优势,但几何平均值只使用收益时间序列数据的最初和最后的数据,因此忽略了中间数据反映的信息和增长率在整个期间的发展趋势。 实际上,这些问题在某种程度上可以通过对每股收益和时间使用通常的最小二乘法回归到分析。 该模型的线性形势是EPSt=a bt。 其中EPSt为第t期每股收益,t为时期t。 这个模型的对数形式是ln(EPSt)=a bt。 这里,ln是自然对数,时间变量系数b是测定单位时间收益的百分比变化量指标。

其次,估计期间对增长率的平均值有很大影响。 增长率的平均值对预测的开始时间和结束时间很敏感,过去5年的增长率平均值很可能与过去6年的增长率平均值大不相同。 预测期间的长度取决于分析人的判断,必须根据历史增长率对估计期间长度的敏感性决定历史增长率预测中的权重,期间的选择尽量根据宏观基本面的分析决定,特别是考虑公司行业的周期性

第三,历史增长率负增长会有很大影响。 使用历史增长率预测将来的增长率时,如果利润数据出现负值,预测结果就会失真,无论是单纯平均法还是几何平均法还是对数线性回归模型,都需要特别处理历史数据,但会影响客观性。

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